Por Veronica Sanchez Medero, Global Chief of Capital Markets en Hiberus
La verdadera revolución no es un nuevo método de pago. Es el nacimiento de una nueva arquitectura financiera basada en inteligencia artificial, datos y plataformas digitales.
Durante décadas, la banca ha competido sobre tres grandes pilares: la capacidad para captar depósitos, gestionar el riesgo y conceder crédito. La innovación consistía en lanzar mejores productos, ampliar la red comercial o digitalizar procesos que, en esencia, seguían respondiendo al mismo modelo operativo.
Sin embargo, estamos entrando en una nueva etapa en la que la ventaja competitiva ya no depende exclusivamente del capital o del tamaño del balance, sino de la capacidad para integrar servicios financieros dentro de experiencias digitales de forma prácticamente invisible.
En este contexto, el fenómeno Buy Now, Pay Later (BNPL) se ha convertido en mucho más que una alternativa a la tarjeta de crédito. Es la primera demostración a gran escala de que el crédito puede dejar de ser un producto bancario para convertirse en una capacidad tecnológica distribuida.
Y esa transformación tiene implicaciones mucho más profundas de lo que aparenta.
La verdadera innovación no está en el pago, sino en el software
Gran parte del debate sobre BNPL se ha centrado en su crecimiento, en la aparición de nuevos operadores o en su impacto sobre el comercio electrónico. Sin embargo, limitar el análisis a su dimensión comercial es quedarse en la superficie.
La verdadera innovación reside en que el crédito ya no se solicita: se integra.
Cuando un consumidor financia una compra en un comercio electrónico, no percibe que detrás se ejecutan procesos complejos de identificación digital, análisis de riesgo, prevención del fraude, cumplimiento regulatorio y liquidación financiera. Todo sucede en cuestión de milisegundos y sin abandonar el proceso de compra.
El crédito deja así de ser un producto independiente para convertirse en una funcionalidad embebida en la experiencia digital. Este cambio representa un punto de inflexión comparable al que supuso la aparición de la banca móvil hace más de una década.
Del banco como destino al banco como infraestructura
Durante años, la relación financiera comenzaba en la oficina bancaria y, posteriormente, en la aplicación móvil del banco. Hoy ocurre exactamente lo contrario.
Cada vez son más los consumidores que acceden a servicios financieros desde un marketplace, una plataforma de movilidad, un comercio electrónico o una aplicación especializada.
En este nuevo escenario, el banco continúa siendo imprescindible, pero su papel evoluciona. Deja de ser el punto de entrada para convertirse en el proveedor de capacidades financieras que operan en segundo plano: financiación, pagos, identidad digital, cumplimiento normativo o motores de riesgo.
Este fenómeno, conocido como Embedded Finance, está modificando la cadena de valor del sector financiero. La pregunta estratégica ya no es quién concede el crédito, sino quién controla la experiencia del cliente. Y quien controla la experiencia controla el dato.
Y quien controla el dato dispone de una ventaja competitiva decisiva en un mercado donde la IA depende, precisamente, de la calidad y el volumen de información disponible.
El crédito en la economía de la inmediatez
Vivimos en una economía marcada por la inmediatez. Consumimos contenidos bajo demanda, realizamos pagos instantáneos y esperamos respuestas inmediatas en cualquier interacción digital.
En este contexto, un proceso de aprobación de crédito que requiere horas o días deja de responder a las expectativas del consumidor.
BNPL ha sabido interpretar este cambio cultural, no porque ofrezca financiación fraccionada, sino porque convierte el crédito en un servicio contextual, disponible en el momento en que el cliente lo necesita.
Según diversos análisis del Worldpay Global Payments Report, el volumen mundial de operaciones BNPL mantiene un crecimiento sostenido impulsado por el comercio electrónico y la integración de servicios financieros embebidos. Paralelamente, estudios de consultoras como Juniper Research, Research and Markets o Fortune Business Insights apuntan a que el mercado seguirá creciendo a doble dígito durante los próximos años, impulsado por la demanda de experiencias de compra sin fricción.
Pero el verdadero indicador no es el crecimiento del mercado, es el cambio de comportamiento del consumidor. Cada vez más usuarios esperan que la financiación forme parte natural de la experiencia digital.
La IA cambia las reglas del juego
Durante décadas, el análisis de riesgo se apoyó en modelos relativamente estáticos basados en ingresos, historial financiero o capacidad de endeudamiento. Hoy ese paradigma está evolucionando hacia modelos dinámicos alimentados por inteligencia artificial.
Los motores actuales son capaces de incorporar señales procedentes del comportamiento digital, patrones de compra, contexto de la operación, reputación del dispositivo, autenticación, comportamiento transaccional o información procedente de Open Banking.
La decisión deja de apoyarse en el pasado financiero del cliente para incorporar variables que describen su comportamiento en tiempo real, donde el riesgo deja de ser una fotografía y pasa a convertirse en una película que se actualiza continuamente.
Del credit scoring al continuous decisioning
Uno de los conceptos que marcarán la próxima década será el continuous decisioning.
Hasta ahora, una entidad analizaba la solvencia del cliente en un momento concreto y tomaba una decisión prácticamente definitiva.
Los nuevos modelos funcionan de otra manera, la IA reevalúa el comportamiento del usuario, ajustando límites, condiciones o mecanismos de prevención del fraude en función del contexto.
Esto permite construir sistemas mucho más adaptativos, capaces de aprender de cada interacción y mejorar progresivamente la calidad de sus decisiones. No hablamos únicamente de automatización, hablamos de aprendizaje continuo.
La nueva arquitectura del crédito
Nada de esto sería posible sin una transformación de la arquitectura tecnológica.
Los sistemas tradicionales, basados en aplicaciones monolíticas y procesos batch, resultan insuficientes para responder a las exigencias del crédito en tiempo real. Las plataformas han evolucionado hacia arquitecturas API-first, cloud-native, basadas en microservicios y procesamiento orientado a eventos.
Cada operación moviliza múltiples componentes especializados, identidad digital, KYC automatizado, IA, motores de decisión, pagos instantáneos y observabilidad en tiempo real.
La complejidad tecnológica es enorme, pero el usuario únicamente percibe una experiencia sencilla, y es precisamente la mejor tecnología: la que desaparece.
La banca componible deja de ser una tendencia para convertirse en una necesidad.
En los últimos años se ha hablado intensamente de Composable Banking, representa un cambio estructural.
Las entidades ya no pueden depender exclusivamente de grandes plataformas monolíticas que requieren años para evolucionar. Necesitan construir capacidades reutilizables, desacopladas e interoperables.
BNPL constituye probablemente el mejor ejemplo actual de esta filosofía.
Cada servicio (riesgo, pagos, autenticación, fraude o financiación), puede evolucionar de forma independiente, acelerando la innovación y reduciendo el tiempo necesario para lanzar nuevos productos.
No es casualidad que Gartner sitúe las arquitecturas componibles entre las prioridades tecnológicas del sector financiero.
La regulación ya no es un freno a la innovación
Existe la percepción de que la regulación limita el desarrollo tecnológico. La evolución normativa en Europa demuestra que regulación e innovación pueden avanzar de forma paralela.
La nueva Directiva de Crédito al Consumo (CCD2), el desarrollo de PSD3, el Reglamento DORA, el AI Act o la futura estrategia de Open Finance configuran un marco que pretende garantizar que la innovación financiera se produzca bajo criterios de transparencia, resiliencia y protección del consumidor.
Más que frenar el crecimiento del BNPL, estas iniciativas contribuyen a consolidarlo como una pieza integrada dentro del ecosistema financiero europeo.
El siguiente paso: IA generativa, Open Finance y tokenización
Si BNPL representa la primera generación del crédito embebido, la siguiente transformación ya está en marcha.
La convergencia entre IA generativa, Open Finance, identidad digital europea y tokenización permitirá construir modelos de financiación radicalmente distintos.
Imaginemos un escenario donde un asistente basado en IA explique de forma personalizada las condiciones de un préstamo, adapte automáticamente las cuotas a la capacidad financiera del cliente, verifique su identidad mediante credenciales digitales europeas y liquide la operación utilizando dinero tokenizado o infraestructuras de pagos instantáneos.
Hablamos de tecnologías que ya están siendo desarrolladas por entidades financieras, bancos centrales, proveedores tecnológicos y fintechs.
El verdadero reto será integrarlas de forma coherente, segura y ética.
¿Qué deberían hacer hoy los bancos?
Desde mi experiencia en proyectos de transformación tecnológica para entidades financieras, considero que existen cinco prioridades estratégicas:
- Modernizar las plataformas de crédito. La digitalización del canal no es suficiente. Es necesario rediseñar el proceso de originación para operar en tiempo real.
- Convertir los datos en una ventaja competitiva. El futuro del crédito dependerá de la capacidad para gobernar, compartir y analizar datos con inteligencia.
- Incorporar la inteligencia artificial como capacidad transversal. No solo en el scoring, sino también en fraude, cumplimiento normativo, atención al cliente y eficiencia operativa.
- Diseñar arquitecturas abiertas y componibles. La velocidad de adaptación será más importante que el tamaño de la organización.
- Prepararse para un ecosistema financiero distribuido. La competencia ya no vendrá únicamente de otros bancos, sino de plataformas digitales, fintechs, grandes tecnológicas y nuevos actores especializados.
La historia demuestra que las grandes transformaciones rara vez comienzan con una revolución visible. Suelen empezar como un cambio silencioso que modifica las reglas del juego antes de que el mercado sea plenamente consciente de ello, BNPL es uno de esos cambios.
No porque haya reinventado el pago aplazado, sino porque ha demostrado que el crédito puede convertirse en una capacidad tecnológica integrada, inteligente y contextual.
La verdadera competición del futuro no enfrentará únicamente a bancos contra fintechs. Enfrentará a organizaciones capaces de combinar IA, arquitectura tecnológica, datos, regulación y experiencia de cliente frente a aquellas que continúen entendiendo el crédito como un producto aislado.
En los próximos años dejaremos de hablar de BNPL como hoy apenas hablamos de la banca móvil o del comercio electrónico. Se convertirá en una funcionalidad más del ecosistema financiero.
Su legado, será mucho más profundo: habrá demostrado que el crédito ya no pertenece al balance de una entidad, sino a la capacidad de construir plataformas capaces de tomar decisiones inteligentes, seguras y en tiempo real.
Porque la verdadera revolución no consiste en financiar una compra en cuatro plazos, la verdadera revolución consiste en que, por primera vez en la historia de la banca, el crédito ha empezado a comportarse como el software.
